Los precios de los futuros de aceite de soja en el CME Group (“Chicago”) terminaron con subas luego de que se conociese que el régimen de incentivos para el biodiésel –que se está tratando en estas horas en el Senado de EE.UU.– favorece el uso de aceite de soja estadounidense en desmedro de materias primas importadas.
La Ley de Reducción de la Inflación (IRA, por sus siglas en inglés), vigente desde 2022, dispuso extender el crédito fiscal de 1,0 dólar por galón para mezcladores de biodiésel (40A) y creó un crédito fiscal de 1,75 dólares por galón para combustibles de aviación sostenibles o SAF (40B), pero también determinó que a partir de 2025 ambos serían integrados en un nuevo régimen denominado 45Z.
La cuestión es que la reglamentación del régimen 45Z quedó inconclusa al finalizar el mandato de Joe Biden y no fue prontamente resuelta por Donald Trump al asumir en enero pasado, lo que generó dudas sobre la continuidad de los estímulos fiscales destinados al sector de biocombustibles.
Finalmente, Trump presentó una iniciativa legislativa integral –denominada “proyecto único, grande y hermoso”– que contiene un capítulo dedicado al régimen de promoción de biocombustibles, el cual proponía extenderlo hasta 2031, aunque los senadores recortaron esa fecha al año 2029.
Si bien no se trata de una buena noticia la reducción del plazo, los senadores establecieron mayores restricciones para que el biodiésel elaborado con materias primas importadas puedan acceder a los incentivos fiscales, de manera tal que los mismos sólo estén disponible para los biocombustibles producidos con aceites vegetales y grasas bovinas estadounidenses.
Mientras que la Cámara de Representantes de los EE.UU. había establecido que fabricantes de combustible con materias primas extranjeras pudiesen reclamar el 80% del crédito fiscal, los senadores procedieron a bloquear esa alternativa, lo que representa un claro factor alcista para el aceite de soja, que es el principal insumo interno empleado en el país para elaborar biodiésel tanto convencional (FAME por sus siglas inglés) como hidrotratado (HVO).
“NOPA aplaude al Senado por priorizar a los agricultores estadounidenses y el dominio energético de EE.UU.”, declaró Devin Mogler, presidente y director ejecutivo de la Asociación de la Industria Aceitera de EE.UU. (NOPA por sus siglas en inglés).
“Mantener y mejorar el texto aprobado por la Cámara de Representantes garantiza que la política fiscal esté alineada con los objetivos políticos más amplios de apoyar a nuestros productores y fabricantes de biocombustibles por encima de los actores extranjeros”, añadió por medio de un comunicado avalado tambiém por la Asociación de Productores de EE.UU. (ASA).
La noticia provocó alzas en los futuros de soja del CME posteriores a septiembre de 2025, dado que en lo inmediato la abundante oferta exportadora proveniente de la Argentina contribuirá a mantener los precios del poroto en el “congelador”.
Eso porque este viernes vence el régimen de rebaja de derechos de exportación implementado por el gobierno de Javier Milei y las compañías agroexportadoras registraron volúmenes gigantescos de embarques para las próximas semanas con el propósito de aprovechar la ventaja tributaria.
Ese mismo fenómeno se replicó con la oferta exportable de maíz argentino, el cual coincide con el ingreso al mercado de la producción de maíz tardío brasileño, el cual, si bien viene algo retrasado, va camino a iniciar en el presente mes de julio la “temporada alta” comercial del cereal.
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